한국단자, 영업이익률 하락의 원인

장기이평선에 도달한 종목중에 한국단자가 있다.

월봉부터 차트감상

 

월봉상으로 60월봉의 지지력을 기대해볼 수 있는 자리다.

주봉차트로는 240주선을 살짝 이탈한 상태이다.

한국단자가 월봉과 주봉상으로 중요지지선에 도달하였다.

멀티플 체크

영업이익률이 두자리수를 꾸준히 유지하는 것을 보면 

나름 제품에 대한 해자를 가지고 있는 것을 생각할 수 있다.

roe도 꾸준히 두자리숫자를 유지하고 있다.

잉여현금흐름도 플러스를 유지하고 있다.

장사해서 남은 돈으로 투자하고도 현금이 남는다는 의미다.

roe에 비해서는 주가가 싼 편이다... 

아주 싸다고 할수는 없지만..

배당도 주고 있다.

배당성향도 우상향하고 있고, 배당금도 지속적으로 상승하고 있다.

2018년이후 한번도 빼지 않고 배당금을 지급하고 있다.

자산의 구성

자산이 어느 특정 자산으로 쏠림이 없고 골고루 가지고 있는 상태..

이익잉여금이 계단식으로 상승하고 있는데,

대부분 당좌자산과 유형자산의 형태로 쌓이고 있다.

지속적인 설비투자가 진행되는 기업이다.

한국단자의 차입금비중이다.

자본대비차입금비중은 거의 없는 정도이다.

무차입경영에 가까운 보수적인 기업으로 보인다.

현금은 얼마나 쌓아두고 있는가?

시가총액에 근접할 정도까지는 아니지만,, 나름 실탄을 가지고 있다.

금리상승기에 벌어놓은 돈 이자로 까먹을 기업은 아니다.

최근의 주가하락은 무엇으로 설명할까??

다음은 10년간의 매출액추이다.

매출액은 지속적으로 늘어나고 있는데, 최근들어 영업이익의 성장세가 마이너스로 돌아섰다.

최근 8분기의 영업이익률추이다.

영업이익률이 지속적으로 하향하고 있다. 

기업의 원가구조에 무슨 문제가 있는 것일까?

판관비율은 큰 변동이 없는 상태이고, 매출원가율이 최근 크게 상승하였다.

매출액이 증가하는데도 판관비율이 줄어들지 않는 것을 보면,,

판관비도 지속적으로 증가하고 있다고 판단할 수 있다.

한국단자의 영업이익률이 떨어지는 이유는 매출원가율의 분석을 자세히 파보아야 알 수 있다.